第5章

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2 投行法则
方远舟的新基金取名“远舟资本”，名字俗气但好记。办公室租在陆家嘴的一栋甲级写字楼里，不大，只有两百平，装修简洁冷硬，灰白色调，没有任何多余的装饰。**走进来的时候，闻到一股新家具的味道，心里忽然生出一种奇妙的感觉——这里的一切都是新的，新的开始，新的规则，新的可能。
团队一共八个人。方远舟管投资，另一个合伙人老周管募资，**管项目执行，下面五个分析师和实习生。人少意味着每个人都得独当一面，没有大投行那种流水线式的分工。**反而觉得舒服，她最烦的就是在中**流程上浪费时间的官僚做派。
新基金成立后的第一个项目，是方远舟从老东家带过来的一个线索：华东某二线城市有一家做汽车零配件的家族企业，叫“明泰集团”，年收入二十亿，但扩张太快导致资金链断裂，银行抽贷，民间借贷利滚利，已经出现债务违约。老板叫王德明，六十二岁，白手起家，一辈子没求过人，现在被逼得要把工厂卖掉还债。他的儿子王思远刚从英国留学回来，接手烂摊子，四处找钱。
**拿到资料后，用了两天时间把明泰的财务扒了一遍。结论很简单：公司本身的主营业务是健康的，毛利率在行业平均线以上，客户包括上汽、吉利和***。问题是前几年老板脑子发热搞多元化，投资了两个房地产项目和一个跨境电商平台，全部亏得一塌糊涂，血本无归。现在母公司债务二十多个亿，其中高息民间借贷占了将近八个亿，日息千分之三，每天光利息就要烧掉二十四万。简单来说，这不是一个坏公司，这是一个好公司被一个坏老板绑在了十字架上。
方远舟看完她的分析报告，说了一句：“你想怎么打？”
**说：“先砍掉房地产和电商的烂摊子，这俩就是无底洞。然后做债转股，把民间借贷的那部分债权人拉到谈判桌上，告诉他们要么拿股权慢慢等，要么等公司破产清算，他们连本金都拿不回来。银行那边的债务做展期，用未来三年的应**款做抵押。最后，我们需要注入一笔过桥资金，把工厂的流动性接上，让生产